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荣耀回应上市传闻:四季度启动股份制改革
发布时间:2024-08-06 13:21 阅读: 次  

  8月5日,荣耀方面就上市问题向北京商报记者做出回复,荣耀相关负责人表示,荣耀始终坚持公开透明的发展原则,也会持续多元化股权结构。荣耀计划在今年四季度启动相应的股份制改革,并在之后适时启动IPO流程。荣耀在相应的过程中会批露相关财务数据。荣耀方面还表示,从2021年1月1日至今,荣耀没有获得过深圳市政府超出对通常企业的支持。业内观点认为,完善股权结构,是荣耀上市之路中的重点,至于资金用途,小米、传音等“前辈”的经验似乎不再适用,当国内的品牌竞争已经白热化,放眼海外仍是一条可行之路。


  股权结构成焦点

  荣耀上市一事从去年底便受到关注,2023年11月,荣耀发布公告称,为实现公司下一阶段的战略发展,公司将不断优化股权结构,吸引多元化资本进入,通过首发上市推动公司登陆资本市场。今年3月,荣耀终端有限公司董事长吴晖在博鳌亚洲论坛上表示:上市正在正常推进。

  从荣耀的回复看,股权结构是上市过程中的焦点。2022年,荣耀从华为独立出来,“深圳市智信新信息技术有限公司”全面收购了荣耀品牌,据股权穿透信息,其最终大股东为深圳市国资委,深圳国资委全资控股的“深圳智慧城市科技发展集团”持股98.6%,“深圳国资协同发展私募基金合伙企业”持股1.4%。

  而“荣耀终端有限公司”的股东似乎更多,结构也更复杂,据天眼查显示,该公司15名股东中除了深圳国资外,还包括京东方、中金祺智、综改共赢、Rosy Fable Asia L.P.等多家资本。

  产业观察家丁少将对北京商报记者评论称,对于手机企业而言,为了保证供应链稳定、销售渠道畅通,供应商、经销商等相关利益方都有可能持有股份,甚至多家主体交叉持股,相比单纯的科技公司,手机企业的股权结构会更复杂。

  早在2022年,京东方入股荣耀便受到市场关注,其是荣耀多个产品的屏幕供应商,为荣耀Magic3、荣耀60、荣耀Magic4等产品供应柔性AMOLED显示屏。

  总体来看,近年来荣耀的股权转变中,社会资本参与的更多。专家认为,随着荣耀市场份额的扩大,“荣耀产业链”也在加固,将会与苹果、小米等产业链分庭抗礼,这势必要引入更多的投资者。市场对于荣耀的估值期望很高,如何处理好各方利益关系将是重点。

  如何讲述新故事

  在头部国产手机品牌“华米荣Ov”中,荣耀的上市时间仍不确定,小米早已在香港上市,vivo、OPPO尚未传出任何上市消息,华为因为其员工持股结构,大概率不会上市。而征战海外的传音控股,早在2019年便正式登陆A股。

  在业内观点看来,对于头部手机品牌而言,上市不是必选项,除了股权结构外,手机企业也多“不差钱”,无需外部融资。虽然荣耀不是公众公司,也未披露财务数据,但其盈利能力可以从华为的财报中看出端倪。

  虽然2020年荣耀便已独立,但华为的出售过程一直延续到2023年,四年时间中,华为的“公允价值变动”有相当一部分来自荣耀,2020—2022年分别是5亿元、574亿元、245亿元,2023年为558亿元,四年合计收入1378亿元。

  在2023年的报表中,华为称558亿元营业外收入中,部分是出售荣耀以及X86服务器业务的收入,于2023年全部履行完毕。有业内观点据此估算,荣耀单年的营收突破900亿元,超过传音的约623亿元,参考同行市盈率,荣耀将来市值过千亿并不算难。

  对于荣耀募集资金的体量、用途,市场众说纷纭,而小米、传音两家“前辈”的经验似乎不能照搬。2018年小米上市时,更多地体现出“互联网思维”,其中30%的资金将用于“互联网及人工智能生态链投资”,小米自2013年便开始布局生态链,其上市前后,“米链”已经不止涵盖家电,投资对象更包括游戏、VR、工业设计工作室等。

  脱胎于波导手机的传音,则更侧重扩张产能,其资金用途包括重庆手机生产基地项目、上海手机研发中心建设项目、以及深圳手机、家电研发中心建设项目。

  丁少将认为,如今手机市场与五、六年前比已有很大不同,品牌的竞争、内卷加剧,家电市场更是一片红海,无论是扩张产能还是进军家电,都不足以打动市场,如今的荣耀需要讲述新的故事。

  “出海”仍有机会

  对于荣耀而言,继续海外扩张是一条可行之路,或许也是其上市募资的重要用途。目前的荣耀急需新增长点。

  从市场份额来看,荣耀经历了一个先降后升的过程,在独立之前,荣耀的国内市场份额约15%左右,独立之初一度下滑至约3%,据IDC统计,2022年,其国内份额达到18.1%,位列第二,此后其基本一直排在苹果之后坐第二把交椅,直到今年一季度,荣耀以17.1%的位居第一。

  但华为的回归也给荣耀带来压力,今年二季度,荣耀出货量同比减少3.7%,市场份额下降至14.5%,排名第四。华为则回到了第二的位置,vivo位列第一。

  放眼海外市场,荣耀依旧有较大增长空间,从全球市场份额看,荣耀目前尚未进入前五,仍处于Others之列。按照荣耀方面的说法,2022年是公司海外元年,2023年是欧洲元年。荣耀CEO赵明称,未来三到五年,荣耀海外销量要超过中国。2023年公司海外市场销量占总出货量约30%,2024年可能达到40%,赵明表示:“中国荣耀不够,我们下一步要打造世界荣耀。”

  横向对比,已经有同行吃到海外红利,市场数据显示,2023年小米手机全球出货量约1.46亿部,国内市场约4000万部,海外则超过1亿部。小米13Ultra在海外发布后,售价高达1499欧元,价格相比国内接近翻倍,即便如此,依然受到用户追捧。

  在业内专家看来,拓展海外市场的确“烧钱”。资深产业经济观察家梁振鹏对北京商报记者分析称,手机企业出海,除了要针对当地市场的需求、偏好,进行本地化研发外,还要进行品牌建设,包括但不限于广告、公关等活动,在渠道方面,不仅与经销商合作需要给予其一定补贴,为提升品牌形象,更需要自建门店,打造本地化销售团队,每一处都要烧钱。

  专家指出,在这些显性成本外,近年来围绕手机专利权的官司愈发频繁,知识产权保护成为重要的隐性成本,这都是品牌方需要预先考虑之处,若荣耀上市成功,如何把“钱花在刀刃上”,仍需要进一步观察。

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